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看一間上市股票公司的帳,應如何看出弊端呢?
發問:
股神巴菲特講:一間公司要看ceo特質...公司的財務報表有無造假與漏洞,請問各位大哥大姊們應如何查到這些資料或區別財務真或假呢?? 更新: 請真正具備這方面知識高手賜教!不懂或裝懂者請勿嘗試,否則將自取其辱哦!
最佳解答:
首先你必須先具備看懂及分析三大財務報表的能力 如果你還看不懂，或有看但沒有懂 先推薦你兩本基本的工具書：財報就像一本故事書&操盤人教你看財報 再來，要檢視公司財報有無造假或漏動，有幾個主要的check點 1.資產負債表中，近幾季之存貨及應收帳款兩項是否異常大幅增加(如果營收又再此時大幅增加，且報上見到公司利多，就更危險了) 2.近幾季現金流量表中的其他調整項是否異常(比稅前淨利還高or比來自營運的現金流量還大) 3.資產負債表中，如有出現短期借支或其他應收款-關係人交易這兩個項目(五鬼搬運的前兆) 4.連續好幾季，來自營運活動的現金流量均為負數，且現金流量長期呈現連續淨支出的狀況 5.長期平均下來，現金流量表中的來自營運的現金流量與當期稅後淨利的差距越小越好 6.其他異常的財報數據(例如：長期來自營運及投資的現金流量均為負數，而來自理財的現金流量為大量正數，也是要很小心) 7.其實能發現財報造假或漏洞的判斷準則很多，如果你能細讀財務報表，應該99%可以聞的出端倪而逃過地雷股的轟炸，像台灣最近幾年爆發的地雷股案(博達、雅新等)如果你再次檢視它出事前幾季的財報，都能夠看出一些端倪的，而且當時也都還有很不錯的價錢可以逃命 另外你可以參考我其他應該要檢視的財報重點： 財務分析與綜合評價法應用要領 A.趨勢方向變化之重要性大於絕對數字短期之波動 B.部分指標在不同行業間存有明顯差異性 C.股票價值評價前的盈餘品質與資本結構分析 ROE=稅後純益/股東權益 a.分母(股東權益)的組成與形成過程 (1)組成資本的結構與比例 (2)資本形成過程與趨勢變化 b.分子的品質 (1)會計盈餘、現金流量表邏輯及差異分析 (2)盈餘品質分析 D.員工分紅佔稅後盈餘之比例高低 三大財務報表分析 一、資產負債表 1.自有資本比率或權益乘數 2.流動比率及速動比率 3.股本形成過程及比率 4.長期投資佔總資產比率 二、損益表 1.營業收入變動趨勢 A.營收變動趨勢重於短期營收的絕對數高低 B.累積營收年增率對於股票的敏感度大於單月營收年增率 C.長、短期平均線的溶合分析可幫助了解景氣的整體榮枯(3個月及12個月平均營收) 2.毛利率、營業利益率及純益率(是否逐年走高) 3.營業外收支的穩定度 三、現金流量表 1.會計盈餘與來自營運活動現金流量之差異分析(歷年累計之自由現金流量) (投資買賣股票對小部位資金的投資者而言，公司是不是主流、每日成交量是否夠大，都不是決定是否值得買進股票的因素；真正的決定因素是在公司長期創造盈餘及現金的能力 2.由三大活動之邏輯關係推演公司未來可能營運方向 公司類型 營運 投資 理財 A.營運成長且財務穩健 正 負 負 B.營運成長且積極投資 正 負 正 C.本業趨緩投資積極 負 負 正 D.本業趨緩投資保守 負 正 平 E.本業轉差投資停頓 負 正 正 五大盈餘指標檢驗公司盈餘品質 1.存貨指標(存貨增加率 - 銷貨收入增加率)：若小於零，表示盈餘品質良好(是否逐季好轉) 2.應收帳款指標 3.銷貨毛利指標 4.管銷費用指標 5.應付帳款指標 以上如果您覺得太複雜，一時消化不了的話 我以普安(2495)為實例做了分析，你可以參考看看 http://www.wretch.cc/blog/aiolex&article_id=23585293 最後我再次給你由衷的建議： 大多數人投資股票賠本的原因： 1.不懂股價漲跌的基本道理 2.常根據不可知的東西在做決策 3.不能謹守投資準則 4.如果你參加了一場橋牌，玩了一陣子確還不知傻瓜是誰，那裡很可能你就是那個傻瓜 投資沒有捷徑，每一次投資，都要把它當成是火柴盒裡的最後一根火柴 日本股神是川銀藏：「投資不是賭博，是一種經濟行為，只要努力就會有收獲」 勤是搖錢樹，儉是聚寶盆，知識指南針，健康無價寶
其他解答:
財務真或假呢?? 經常更換會計師. 1+1算不出.....不背書|||||直接找會計師問也許比較清楚一點！！ 1.巴菲特沒自稱過自己是股神 2.洪瑞泰的「巴菲特選股魔法書」中有提到 要長條式報表來確實查帳才有可能找出弊端 3.葉銀華有兩本著作「蒸發的股王」跟「透視上市公司」 是專門針對「地雷股」的特性作探討 而且其中有提到普通報表無法看出公司即將產生之危機與弊端 4.「識破地雷股的第一本書（書名）」裡面是針對財報弊端做解析 若你是針對地雷股的話葉銀華的書可以參考（但內容有些已經不合時宜） 若是要看出財報弊端的 可以找「識破地雷股的第一本書」（但不是很深入） 還有其他有關地雷股的書 都是很厚要算一些數字的我就沒買了
看一間上市股票公司的帳,應如何看出弊端呢?
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股神巴菲特講:一間公司要看ceo特質...公司的財務報表有無造假與漏洞,請問各位大哥大姊們應如何查到這些資料或區別財務真或假呢?? 更新: 請真正具備這方面知識高手賜教!不懂或裝懂者請勿嘗試,否則將自取其辱哦!
最佳解答:
首先你必須先具備看懂及分析三大財務報表的能力 如果你還看不懂，或有看但沒有懂 先推薦你兩本基本的工具書：財報就像一本故事書&操盤人教你看財報 再來，要檢視公司財報有無造假或漏動，有幾個主要的check點 1.資產負債表中，近幾季之存貨及應收帳款兩項是否異常大幅增加(如果營收又再此時大幅增加，且報上見到公司利多，就更危險了) 2.近幾季現金流量表中的其他調整項是否異常(比稅前淨利還高or比來自營運的現金流量還大) 3.資產負債表中，如有出現短期借支或其他應收款-關係人交易這兩個項目(五鬼搬運的前兆) 4.連續好幾季，來自營運活動的現金流量均為負數，且現金流量長期呈現連續淨支出的狀況 5.長期平均下來，現金流量表中的來自營運的現金流量與當期稅後淨利的差距越小越好 6.其他異常的財報數據(例如：長期來自營運及投資的現金流量均為負數，而來自理財的現金流量為大量正數，也是要很小心) 7.其實能發現財報造假或漏洞的判斷準則很多，如果你能細讀財務報表，應該99%可以聞的出端倪而逃過地雷股的轟炸，像台灣最近幾年爆發的地雷股案(博達、雅新等)如果你再次檢視它出事前幾季的財報，都能夠看出一些端倪的，而且當時也都還有很不錯的價錢可以逃命 另外你可以參考我其他應該要檢視的財報重點： 財務分析與綜合評價法應用要領 A.趨勢方向變化之重要性大於絕對數字短期之波動 B.部分指標在不同行業間存有明顯差異性 C.股票價值評價前的盈餘品質與資本結構分析 ROE=稅後純益/股東權益 a.分母(股東權益)的組成與形成過程 (1)組成資本的結構與比例 (2)資本形成過程與趨勢變化 b.分子的品質 (1)會計盈餘、現金流量表邏輯及差異分析 (2)盈餘品質分析 D.員工分紅佔稅後盈餘之比例高低 三大財務報表分析 一、資產負債表 1.自有資本比率或權益乘數 2.流動比率及速動比率 3.股本形成過程及比率 4.長期投資佔總資產比率 二、損益表 1.營業收入變動趨勢 A.營收變動趨勢重於短期營收的絕對數高低 B.累積營收年增率對於股票的敏感度大於單月營收年增率 C.長、短期平均線的溶合分析可幫助了解景氣的整體榮枯(3個月及12個月平均營收) 2.毛利率、營業利益率及純益率(是否逐年走高) 3.營業外收支的穩定度 三、現金流量表 1.會計盈餘與來自營運活動現金流量之差異分析(歷年累計之自由現金流量) (投資買賣股票對小部位資金的投資者而言，公司是不是主流、每日成交量是否夠大，都不是決定是否值得買進股票的因素；真正的決定因素是在公司長期創造盈餘及現金的能力 2.由三大活動之邏輯關係推演公司未來可能營運方向 公司類型 營運 投資 理財 A.營運成長且財務穩健 正 負 負 B.營運成長且積極投資 正 負 正 C.本業趨緩投資積極 負 負 正 D.本業趨緩投資保守 負 正 平 E.本業轉差投資停頓 負 正 正 五大盈餘指標檢驗公司盈餘品質 1.存貨指標(存貨增加率 - 銷貨收入增加率)：若小於零，表示盈餘品質良好(是否逐季好轉) 2.應收帳款指標 3.銷貨毛利指標 4.管銷費用指標 5.應付帳款指標 以上如果您覺得太複雜，一時消化不了的話 我以普安(2495)為實例做了分析，你可以參考看看 http://www.wretch.cc/blog/aiolex&article_id=23585293 最後我再次給你由衷的建議： 大多數人投資股票賠本的原因： 1.不懂股價漲跌的基本道理 2.常根據不可知的東西在做決策 3.不能謹守投資準則 4.如果你參加了一場橋牌，玩了一陣子確還不知傻瓜是誰，那裡很可能你就是那個傻瓜 投資沒有捷徑，每一次投資，都要把它當成是火柴盒裡的最後一根火柴 日本股神是川銀藏：「投資不是賭博，是一種經濟行為，只要努力就會有收獲」 勤是搖錢樹，儉是聚寶盆，知識指南針，健康無價寶
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財務真或假呢?? 經常更換會計師. 1+1算不出.....不背書|||||直接找會計師問也許比較清楚一點！！ 1.巴菲特沒自稱過自己是股神 2.洪瑞泰的「巴菲特選股魔法書」中有提到 要長條式報表來確實查帳才有可能找出弊端 3.葉銀華有兩本著作「蒸發的股王」跟「透視上市公司」 是專門針對「地雷股」的特性作探討 而且其中有提到普通報表無法看出公司即將產生之危機與弊端 4.「識破地雷股的第一本書（書名）」裡面是針對財報弊端做解析 若你是針對地雷股的話葉銀華的書可以參考（但內容有些已經不合時宜） 若是要看出財報弊端的 可以找「識破地雷股的第一本書」（但不是很深入） 還有其他有關地雷股的書 都是很厚要算一些數字的我就沒買了
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